光模块三龙头单日集体暴涨 中际旭创市值重回6000亿背后的订单与技术变量
11月11日收盘，创业板指涨3.11%，上证指数涨0.46%，全市场逾3500只个股收红。但真正牵动资金神经的，是光模块板块那轮放量反攻——中际旭创报542元/股涨15.07%，新易盛涨16.97%报215元/股，天孚通信涨13.96%报144.06元/股，三家公司单日涨幅均刷新年内纪录。中际旭创盘中一度涨超15%，站上500元，总市值再度越过6000亿元门槛，全天成交312.29亿元，拿下A股成交额榜首。沪深两市合计成交1.68万亿元，较前一交易日放量超1700亿元。
从深度回调到资金抢筹，算力链情绪反转的脉络
这轮反弹并非毫无预兆。就在一周前，光模块还处于抛压中心。10月底至11月初，美股科技巨头密集发布财报，亚马逊、Meta、Alphabet三家云厂商单季自由现金流集体转负，市场开始质疑AI巨额投入何时兑现回报。彭博一致预期数据显示，五大云厂商2026年资本开支将突破8000亿美元，占美国GDP比重接近3%。这一"投入与回报错配"的焦虑传导至A股，11月3日中际旭创单日跌超12%、成交近300亿元，11月6日三只龙头再度集体下挫，中际旭创跌8.78%、新易盛跌7%、天孚通信跌5.29%。
然而资金并未真正离场。Choice数据显示，11月11日净流入排名前十的个股中，新易盛以30.50亿元居首，中际旭创、天孚通信分列第二和第四；前一天中际旭创已获9.84亿元净流入，位列两市第二。连续两日大额资金回流，叠加政策面配合，形成了此轮修复的双重推手。
政策端，中国人民银行11月4日发布加力实施股票回购增持再贷款政策并下调相关再贷款利率。中际旭创随即将已完成回购的565.31万股（耗资约49.97亿元）用途变更为注销并减少注册资本，从库存股变为直接注销，对每股收益的增厚落到实处。新易盛也在11月5日前累计回购约421.63万股，成交金额约8亿元。真金白银的回购注销动作，逐步消解了市场对海外云厂商订单持续性的疑虑。
1.6T放量周期：供不应求格局撑起估值逻辑
情绪修复背后，产业基本面的支撑更为关键。多家券商和机构的研判指向同一个变量——1.6T光模块加速上量。
中金公司预测，2026年800G光模块需求将超过4000万只，1.6T需求超过2000万只。野村证券在人工智能专家电话会中提示，1.6T所需电芯片DSP受3纳米产能制约，2026年实际需求可能超过2000万颗，但出货预计仅1600万至1700万颗，供不应求将延续至2027年。速率迭代同时抬升单价：野村给出的数据显示，杠杆炒股800G芯片长期协议价约45至70美元/颗，1.6T芯片约120至150美元/颗，零售价还高出一到两成。
伯恩斯坦11月10日研报判断，随着英伟达下一代AI计算平台Rubin Ultra加速采用CPO技术，2028年与英伟达生态相关的光通信市场规模有望达到468亿美元，约为2027年预估245亿美元的1.9倍。华泰证券梳理2026年三季度数据指出，光模块及光器件板块营收同比增长96%，归母净利润同比增长137%，头部厂商AI相关利润持续兑现，并判断四季度及2027年全球AI算力投资继续加码，光通信利润增长有望延续。
中银证券电子首席分析师苏凌瑶团队认为，三季报与龙头厂商订单指引已共同印证行业高景气，近期事件性扰动只构成"情绪定价"，可插拔光模块在1.6T放量周期内的基本盘未受影响。
订单层面也在提供验证。中际旭创公告称，目前行业需求依然强劲，主要客户订单已基本覆盖2027年全年，部分重点客户已给出2028年明确需求指引。天孚通信在机构调研中透露，无源业务订单整体较好，当前产能与下游需求仍有匹配缺口，公司正在国内外多地推进扩产，同时统筹关键物料供应与人员配置。
海外资本开支不减，AI基础设施需求持续兑现
需求侧的信号同样密集。AI企业Anthropic近日向美国证券交易委员会递交招股文件，披露其2026年上半年营收162.86亿美元，同比增长超13倍，算力等基础设施承诺投入总额已超过6000亿美元。
科技巨头的资本开支仍在全速推进：亚马逊2026年前三季度现金资本开支达1722亿美元，全年预计约2200亿美元；Alphabet三季度单季资本开支514亿美元；微软2027财年第一季度资本开支452亿美元；Meta将全年指引锁定在1350亿至1450亿美元区间。标普全球评级预计，六家超大规模科技企业合计资本开支到2027年将超过1.3万亿美元。美银近期报告更是将2030年AI网络市场规模预测从2400亿美元上调至3160亿美元，判断800G及以上高速光模块将快速放量。
算力主线多点开花，存储与液冷同步走强
11月11日的科技行情并非光模块独角戏。存储芯片概念午后涨势强劲，利扬芯片20%涨停，兆易创新、德明利、佰维存储涨超6%，澜起科技、大普微、江波龙涨约5%。这一方向同样有海外映射——高盛11月2日研报判断NAND闪存供需紧张将持续至2027年，铠侠在财报电话会上披露2027年NAND产能已被长期供货协议全部锁定。
液冷服务器概念同步拉升，同飞股份20%涨停，英维克、常铝股份涨停。物理AI方向，福莱新材6天收获4个涨停板，上纬新材涨超10%创历史新高。AI影视概念的上海电影直线涨停，近四个交易日拿下三个涨停，股价创出历史新高。
从11月3日的恐慌性抛售到11月11日的放量收复，光模块板块用不到十个交易日走完了一轮情绪过山车。近三个交易日中际旭创累计涨幅超13%，算力传输这条核心链条重新被资金推回A股盘面中央。订单覆盖至2028年、1.6T供需缺口持续、海外巨头资本开支不降——多重事实叠加之下，市场正在重新为光模块板块定价。
元鼎证券-十倍杠杆股票配资平台_正规交易服务提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
